卡爾·馬克思說過:“金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀?！奔s翰·皮爾龐特·摩根亦曾言:“只有黃金是錢,其它的都是信用?！?/p>
感斯人言,一語道破貨幣本質(zhì)。黃金就像檢驗(yàn)貨幣價(jià)值的一面鏡子,所有紙幣在黃金面前都會(huì)成為“紙”幣。
英國作家貝洛克說:“誰控制了財(cái)富生產(chǎn),誰就控制了人類”。關(guān)心貨幣、關(guān)心財(cái)富,就是關(guān)心我們的自由。在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩、地緣政治沖突、雙邊貿(mào)易摩擦的大變局中,黃金再次成為人類價(jià)值共識(shí)的基石,新的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與投資邏輯正在悄然生變。
聰明人投資黃金,遠(yuǎn)見者投資黃金企業(yè)。以中國市場(chǎng)、全球趨勢(shì)、歷史視野為坐標(biāo),觀察香港上市公司硅鑫集團(tuán)的成長路徑與并購邏輯,或許是人們判別黃金市場(chǎng)投資價(jià)值和潛在機(jī)會(huì)的風(fēng)向標(biāo)之一。
2025年春節(jié)期間,全國多地出現(xiàn)老百姓凌晨起床到金鋪門口排隊(duì)搶購黃金的現(xiàn)象,銀行理財(cái)產(chǎn)品中的黃金相關(guān)業(yè)務(wù)受到熱捧。黃金價(jià)格一路瘋漲,多次刷新歷史紀(jì)錄,2025年2月5日,現(xiàn)貨黃金價(jià)格2882.39美元/盎司,觸及歷史高位;COMEX黃金期貨價(jià)格升至2900美元/盎司關(guān)口上方,打破歷史紀(jì)錄。
中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長、中泰國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出:“黃金上漲的長期邏輯應(yīng)該是成立的?！彼J(rèn)為,由于全球貨幣的普遍超發(fā)和貶值,人們對(duì)紙幣泛濫的擔(dān)憂加深,這增加了對(duì)如黃金這樣天然具有貨幣屬性資產(chǎn)配置比例的需求。隨著全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,黃金作為一種穩(wěn)定的避險(xiǎn)資產(chǎn),將在未來的投資組合中扮演越來越重要的角色。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,金價(jià)升高主要是由于避險(xiǎn)情緒所致,實(shí)際美債收益率走低也推升了黃金價(jià)格,2025年黃金價(jià)格仍將延續(xù)上漲行情,大概率突破3000美元/盎司,全年或在2600-3200美元/盎司之間?；ㄆ煦y行指出,由于地緣政治緊張局勢(shì)等因素,全球主要投資銀行普遍上調(diào)了對(duì)黃金價(jià)格的預(yù)期,2025年全年黃金價(jià)格將維持高位,甚至突破3000美元/盎司。
不只是民間投資者及經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融機(jī)構(gòu)看好黃金投資價(jià)值,就連中國央行都在積極增加黃金儲(chǔ)備。自2022年11月以來,中國央行成為全球最主要的黃金買家之一,2024年累計(jì)增持黃金44.17噸。截至2024年底,我國黃金儲(chǔ)備為2279.57噸,位居全球第6位,黃金儲(chǔ)備量再創(chuàng)歷史新高。央行增持黃金有利于優(yōu)化國際儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、分散化配置,“避險(xiǎn)”屬性仍會(huì)持續(xù)強(qiáng)化。
黃金市場(chǎng)正迎來“新買家”。2025年2月7日,金融監(jiān)管總局對(duì)外公布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》,明確10家試點(diǎn)保險(xiǎn)公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的開展投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn),范圍限定于在上海黃金交易所主板上市或交易的合約與黃金租借業(yè)務(wù),投資黃金賬面余額合計(jì)不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。根據(jù)測(cè)算,10家試點(diǎn)保險(xiǎn)公司將為黃金市場(chǎng)帶來約2000億元的投資資金。
對(duì)于險(xiǎn)資投資黃金試點(diǎn)開閘的意義和影響,多家研究機(jī)構(gòu)給出積極評(píng)價(jià)。國聯(lián)民生證券表示,中國保險(xiǎn)資金的入場(chǎng)為黃金市場(chǎng)帶來了新的增量需求,既提升了市場(chǎng)流動(dòng)性,又在一定程度上支撐了金價(jià)的穩(wěn)定。當(dāng)下,黃金市場(chǎng)的增長潛力依然強(qiáng)勁,隨著更多資本的流入,黃金價(jià)格有望延續(xù)上行趨勢(shì)。中信證券評(píng)價(jià),黃金長期具有較高的收益風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比,且近年來與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性進(jìn)一步降低,在傳統(tǒng)的股債組合中加入黃金能夠顯著改善組合的有效前沿。東吳證券認(rèn)為,在利率下行背景下,保險(xiǎn)資金通過配置黃金資產(chǎn),具有分散風(fēng)險(xiǎn)、保值增值等積極作用,進(jìn)一步放寬投資品種限制也有助于緩解資產(chǎn)荒壓力。
更早之前,2024年12月18日,香港特區(qū)政府宣布成立推動(dòng)黃金市場(chǎng)發(fā)展工作小組;20日,香港黃金交易所宣布成立,將協(xié)助香港短期內(nèi)成為黃金交易中心。政策舉措密集出臺(tái),令香港成為國際黃金交易中心的理想不斷照亮現(xiàn)實(shí),其作為國際金融中心的地位也將繼續(xù)鞏固。
祖國永遠(yuǎn)是香港的堅(jiān)強(qiáng)后盾。中國長期在全球黃金舞臺(tái)處于非常穩(wěn)固的領(lǐng)先地位,已經(jīng)連續(xù)12年黃金消費(fèi)量世界第一、連續(xù)18年黃金產(chǎn)量世界首位,且是全球最大黃金進(jìn)口國之一。無論世界局勢(shì)如何變幻、全球經(jīng)濟(jì)走向何方,中國始終發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用,積極面對(duì)挑戰(zhàn)。央行增持黃金儲(chǔ)備、險(xiǎn)資入市黃金試點(diǎn)、香港成立交易中心……系列利好政策出臺(tái)、落地,無異于吹響中國進(jìn)一步提升全球黃金領(lǐng)導(dǎo)者地位的號(hào)角,必將有效激發(fā)市場(chǎng)活力、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力,讓黃金產(chǎn)業(yè)的“含金量”不斷提升。
“因天之時(shí),因地之勢(shì),依人之利而所向無敵?！?025年1月14日,硅鑫集團(tuán)發(fā)布公告,披露其收購非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段,后者旗下具備開采資格的SOMANGUINA礦區(qū)黃金儲(chǔ)量超過3000噸,估值約2445億美元,作為非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)持股75%的第一大股東,李玉保身價(jià)達(dá)到1833.76億美元(約13383.88億元),有望成為全新亞洲首富。
財(cái)富是時(shí)與勢(shì)的產(chǎn)物,蘊(yùn)含順勢(shì)而為、順其自然的樸素哲理。李迅雷說:“黃金天然就是貨幣,在歷史上黃金作為一個(gè)貨幣,它的位置在過去兩千多年都非常重要。”即便在紙幣替代黃金之后,黃金依然是諸多央行儲(chǔ)備貨幣的關(guān)鍵組成部分。黃金不僅是保值工具,更是在全球經(jīng)濟(jì)下行時(shí)投資者尋求安全港灣的重要選擇。根據(jù)李迅雷測(cè)算,過去50年美元含金量幾乎縮水97%,其它新興紙幣對(duì)美元大都貶值90%以上、不值一文,主要發(fā)達(dá)國家紙幣在黃金面前幾乎都成“紙”。只要各國央行“印鈔機(jī)”不斷加速,黃金的行情似乎還有很長。
如此真實(shí)有力的觀點(diǎn),或許是解答李玉保將成為亞洲新首富的歷史社會(huì)原因之一,也預(yù)示這并非偶然現(xiàn)象,更不會(huì)是曇花一現(xiàn)。
按照計(jì)劃,硅鑫集團(tuán)將于2025年春天開啟路演,面向全球投資者為收購非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)募集資金。據(jù)硅鑫集團(tuán)公告披露,非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)在布基納法索擁有三大礦區(qū)(SOMANGUINA、PASGANPA和YELEMBASSE),總面積達(dá)345.88平方公里,探明黃金儲(chǔ)量高達(dá)10012噸,估值超過8160億美元。據(jù)硅鑫集團(tuán)最新公告顯示,非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)估值定價(jià)不低于1.5萬億港元,最終或?qū)⒁袁F(xiàn)金加增發(fā)股份的形式完成收購。硅鑫集團(tuán)董事局主席李玉保表示:“未來,硅鑫集團(tuán)將繼續(xù)以資本運(yùn)作為核心,開創(chuàng)全球資源投資的新格局。”
全球募資、全球資源、全球投資,面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)大變局與金融體系大重構(gòu)的歷史轉(zhuǎn)折,坐擁10012噸探明黃金儲(chǔ)量的硅鑫集團(tuán)耀眼奪目,其投資價(jià)值和潛力不言而喻。
作為全球金融霸主,美國的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著世界經(jīng)濟(jì)安危。2025年1月18日,特朗普在入主白宮前兩天宣布推出“特朗普幣”,12小時(shí)內(nèi)從0.1824美元瘋漲至75.35美元,累計(jì)增長超過412倍,完全稀釋市值將近800億美元。上臺(tái)之后,特朗普連續(xù)發(fā)布加密貨幣支持政策,任用加密貨幣支持者擔(dān)任要職。特朗普力推加密貨幣,旨在讓加密貨幣與美元并駕齊驅(qū),以扭轉(zhuǎn)美國在全球貨幣體系中節(jié)節(jié)下滑的不利局面。其實(shí),在加密貨幣市場(chǎng),開發(fā)以黃金為支撐的數(shù)字貨幣的呼聲和創(chuàng)舉從未間斷,在美國推行加密貨幣已成大勢(shì)所趨,如果聯(lián)手黃金的構(gòu)想成為現(xiàn)實(shí),加密貨幣也許會(huì)取代美元,黃金的貨幣地位將超越歷史。
不僅加密貨幣期待擁抱黃金,2025年以來,德克薩斯州、肯塔基州等美國46個(gè)州宣布黃金、白銀為法定貨幣,美元在本土出現(xiàn)信任危機(jī),黃金回歸只是時(shí)間問題。通脹居高不下、債務(wù)與日俱增,美元信譽(yù)日漸受損,與特朗普支持加密貨幣的邏輯相似,越來越多的美國州只好以黃金補(bǔ)位,以應(yīng)對(duì)不可預(yù)知的金融風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上,美元衰微、黃金走強(qiáng)的趨勢(shì)正在以具體而生動(dòng)的方式在美國上演。倫敦和紐約是全球兩大黃金交易市場(chǎng),前者是現(xiàn)貨交易,后者為期貨交易,隨著國際金價(jià)持續(xù)攀升,大量現(xiàn)貨黃金從倫敦涌入紐約。截至2025年2月6日,紐約黃金庫存達(dá)到3386萬盎司(約960噸),過去兩個(gè)月增加將近90%,達(dá)到2022年6月底以來最高水平。面對(duì)不確定的經(jīng)濟(jì)政策和金融改革,黃金已成為美國投資者首選風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。
黃金加速涌入美國只是全球各國追逐黃金的一個(gè)縮影。世界黃金協(xié)會(huì)的報(bào)告顯示,2024年實(shí)物黃金總需求達(dá)到4974噸,創(chuàng)歷史新高。各國央行繼續(xù)主導(dǎo)黃金市場(chǎng),連續(xù)第三年購買量超過1000噸,約占2024年總需求的20%?！斑@是因?yàn)槭澜缇謩?shì)的動(dòng)蕩、地緣政治的變化及全球紙幣的泛濫,都使得黃金這類避險(xiǎn)工具變得更加搶手。”李迅雷說,“在地緣日趨緊張的大趨勢(shì)下,黃金‘避險(xiǎn)’屬性或持續(xù)強(qiáng)化,各國亦將不斷強(qiáng)化黃金儲(chǔ)備,故黃金或呈現(xiàn)中長期牛市特征?！崩钛咐走M(jìn)一步指出,大多數(shù)國家會(huì)通過超發(fā)貨幣來彌補(bǔ)赤字,這也間接支撐了黃金的中長期強(qiáng)勢(shì)。同時(shí),歐美步入降息周期,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,同樣有利于黃金價(jià)格走強(qiáng)。
中國有句古話:“亂世黃金,盛世古董”,不僅是對(duì)投資價(jià)值和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的精辟總結(jié),而且對(duì)社會(huì)發(fā)展和人性需求都有深刻洞察。今天看來,中國先人的“投資智慧”真乃放諸四海而皆準(zhǔn)的至理名言。隨著全球地緣政治升級(jí)、貿(mào)易摩擦加劇、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)深化,真正能夠避險(xiǎn)、保值甚至增值的硬通貨依然是黃金。
大道至簡,大智若愚;大音希聲,大象無形。早在2019年6月,李玉保就在布基納法索成立非洲冶金礦業(yè)集團(tuán),運(yùn)用中國經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)技術(shù)構(gòu)建“開采-運(yùn)輸-提純-出口-銷售”的完整黃金產(chǎn)業(yè)鏈,將智慧和財(cái)富都投入給他堅(jiān)信必將到來的“黃金時(shí)代”。6年來,李玉保積極踐行“一帶一路”戰(zhàn)略,充分利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,深刻把握黃金產(chǎn)業(yè)背后的全球格局、經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、投資邏輯,以攻堅(jiān)克難、鍥而不舍的精神帶領(lǐng)非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)迎來里程碑時(shí)刻。2024年底,布基納法索SOMANGUINA礦區(qū)進(jìn)入開采階段,黃金礦石經(jīng)破碎篩分、磨礦分級(jí)、選別、脫水干燥等工序后,由一臺(tái)臺(tái)運(yùn)輸車井然有序運(yùn)出礦區(qū)。非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)日夜不停的加快開采勘探步伐,為產(chǎn)能提升和長遠(yuǎn)發(fā)展注入動(dòng)力。
務(wù)實(shí)者篤行不怠,遠(yuǎn)見者掌控未來。
立足中國、放眼全球之后,我們?nèi)孕鑼⒛抗饩劢沟綇V袤無垠的非洲,這里是世界上主要的黃金生產(chǎn)大陸。作為非洲第四大黃金生產(chǎn)國,布基納法索位于撒哈拉沙漠以南的熱帶草原地區(qū),曾是西非文明的搖籃之一。然而,這片“黃金之地”曾是聯(lián)合國認(rèn)定的全球最不發(fā)達(dá)國家之一,地處沙漠邊緣、可耕地面積較少、資源匱乏,社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重制約。
有一個(gè)關(guān)于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的悖論非常有名:自然資源豐富的國家都貧窮落后,比如俄羅斯、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等;資源稟賦先天不足的國家卻先進(jìn)發(fā)達(dá),比如日本、以色列、新加坡等。這種現(xiàn)象被稱作“資源陷阱”,一旦某個(gè)國家、地區(qū)對(duì)于資源開發(fā)過度依賴,人力資本、制度規(guī)則、生態(tài)環(huán)境、商業(yè)文化等促進(jìn)因素就會(huì)被“擠出”,資源稟賦就會(huì)變成資源陷阱。與幾乎所有非洲國家一樣,布基納法索長期陷入這樣的資源陷阱。
其實(shí),影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵不在于資源稟賦,而是資源配置方式。遠(yuǎn)見卓識(shí)的戰(zhàn)略家做決策時(shí),關(guān)注如何提高資源配置效率勝過是否擁有豐富資源。商人短視逐利,企業(yè)家更有遠(yuǎn)見和信念,擁有超越利潤之上的追求。財(cái)富是企業(yè)家成功的標(biāo)志,也是通往成功的路徑,但絕非終極目標(biāo)。
布基納法索的國名意為“正人君子之國”,李玉保對(duì)這片土地飽含深情、寄予厚望。作為中國和布基納法索恢復(fù)外交關(guān)系之后首批投資者之一,他稱贊這個(gè)西非國家擁有勤勞的人民和豐富的自然資源、多樣化的投資領(lǐng)域,渴望重建與發(fā)展,為中國企業(yè)提供了難得的合作契機(jī)。作為布基納法索總統(tǒng)特別顧問,他曾告訴布基納法索人民:“未來你們將會(huì)過上更加幸福的生活。我們將解決所有問題,因?yàn)槲覀?、軍官和全體人民都會(huì)持續(xù)為此共同努力?！?/p>
盡管黃金價(jià)格屢創(chuàng)歷史新高、全球政商各界競(jìng)相追逐,但硅鑫集團(tuán)不會(huì)受當(dāng)前的行情波動(dòng)影響,畢竟投資黃金、購買黃金和收購金礦是天差地別的不同概念,李玉保更看重非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)的長遠(yuǎn)價(jià)值。志存高遠(yuǎn)者不悲不喜、不驕不躁、不怨不恨、不爭(zhēng)不搶,有所不為方大有可為。
在布基納法索,李玉保積極踐行落實(shí)中非共建“一帶一路”戰(zhàn)略,將非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)作為試驗(yàn)場(chǎng),以合作共贏思想、長期價(jià)值創(chuàng)造、高效資源配置為理念,不遺余力將“資源陷阱”改造為“發(fā)展引擎”。高效資源配置的成果立竿見影,效率提升、成本下降的優(yōu)勢(shì)日漸顯現(xiàn),據(jù)非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)內(nèi)部人士透露,他們每一克黃金的開采成本控制在約合150-180元人民幣以內(nèi),產(chǎn)品在市場(chǎng)上更有競(jìng)爭(zhēng)力。
更重要的是,非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)致力于綠色、高效、可持續(xù)健康發(fā)展的現(xiàn)代礦業(yè)開發(fā)模式,將生態(tài)環(huán)境保護(hù)視為守護(hù)企業(yè)發(fā)展的“生命線”,以綠色礦山、智能礦山為抓手,確保開采活動(dòng)對(duì)環(huán)境的影響降到最低,承諾嚴(yán)格遵循可持續(xù)發(fā)展原則,讓礦產(chǎn)資源開發(fā)惠及當(dāng)?shù)孛癖姼ｌ?提升生活品質(zhì)。同時(shí),集團(tuán)秉持與相關(guān)方構(gòu)建命運(yùn)共同體的發(fā)展理念,在就業(yè)、稅收、慈善等方面積極履行社會(huì)責(zé)任。
在推動(dòng)中布、中非經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程中,李玉保深受當(dāng)?shù)卣兔癖姷男湃魏蛽碜o(hù)。2022年,李玉保被任命為非洲國家經(jīng)濟(jì)商務(wù)農(nóng)業(yè)聯(lián)盟主席;2023年11月14日,李玉保被任命為布基納法索總統(tǒng)特派員;2024年7月11日,李玉保進(jìn)一步被任命為布基納法索總統(tǒng)特別顧問。此外,李玉保還先后被授予布基納法索國家騎士勛章、布基納法索國家級(jí)榮譽(yù)勛位指揮官勛章。
良好的信任基礎(chǔ)與合作關(guān)系令非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)前景廣闊。2024年12月,布基納法索政府宣布將采取多元化策略促進(jìn)礦產(chǎn)資源的可持續(xù)開發(fā)和經(jīng)濟(jì)增長,通過吸引外資、革新技術(shù)和優(yōu)化政策環(huán)境等方式,推動(dòng)黃金等礦產(chǎn)資源全面開發(fā)。受政策鼓舞,非洲冶金礦業(yè)集團(tuán)管理層表示,未來十年將完成萬噸級(jí)金礦勘探,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)超過8160億美元的遠(yuǎn)期目標(biāo)。
“功成須獻(xiàn)捷,未必去經(jīng)年?！痹谥蟹枪步ā耙粠б宦贰钡膰覒?zhàn)略下,在海外并購、礦產(chǎn)合作的時(shí)代機(jī)遇里,在美元式微、黃金登頂?shù)娜蜃兙种?硅鑫集團(tuán)已經(jīng)處于沒有既定規(guī)則、沒有領(lǐng)跑定向、沒有同行跟隨的“無人區(qū)”狀態(tài),如何穿越這段孤獨(dú)而痛苦的兇險(xiǎn)長路?如何超越這份“前不見古人、后不見來者”的獨(dú)特榮耀?
“自古華山一條路,無限風(fēng)光在險(xiǎn)峰?！敝挥凶唛L期主義之路,走變革創(chuàng)新之路,才是唯一正確的光明大道。
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