2025年見(jiàn)證了國(guó)際貿(mào)易政策的劇烈波動(dòng)，美國(guó)在上半年推出所謂“對(duì)等關(guān)稅”舉措，將貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)戰(zhàn)火燒向全球，直接沖擊了以世貿(mào)組織為核心的國(guó)際貿(mào)易體制。截至2025年年末，盡管全球尚有72%的貨物貿(mào)易仍能按照最惠國(guó)待遇原則開展，并且全球貨物貿(mào)易在某種程度上受“預(yù)置進(jìn)口”影響展現(xiàn)出韌性，但貿(mào)易政策不確定性的增強(qiáng)，加劇了全球貿(mào)易面臨的長(zhǎng)期下行壓力。人工智能等新興產(chǎn)業(yè)貿(mào)易雖相較于傳統(tǒng)商品貿(mào)易展現(xiàn)出更強(qiáng)增長(zhǎng)勢(shì)頭，但尚難以作為新增長(zhǎng)極帶動(dòng)全球貿(mào)易可持續(xù)復(fù)蘇。隨著有關(guān)暫時(shí)性因素消退，全球貿(mào)易增速將進(jìn)一步放緩。

美單邊主義措施引發(fā)全球貿(mào)易政策震蕩。世界貿(mào)易組織于2025年12月發(fā)布《世貿(mào)組織貿(mào)易政策審查——國(guó)際貿(mào)易環(huán)境發(fā)展概覽》指出，政策不確定性正在成為全球貿(mào)易環(huán)境惡化的核心表現(xiàn)指標(biāo)，而美國(guó)加征關(guān)稅舉措是導(dǎo)致這一不確定性上升的關(guān)鍵來(lái)源之一。報(bào)告指出，美國(guó)加征關(guān)稅舉措產(chǎn)生政策外溢效應(yīng)，誘發(fā)其他國(guó)家上調(diào)關(guān)稅、引入出口管制、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)支持或貿(mào)易救濟(jì)、調(diào)整綠色或高技術(shù)領(lǐng)域的貿(mào)易政策，導(dǎo)致全球貿(mào)易政策波動(dòng)加劇。報(bào)告還指出，美國(guó)在制造業(yè)、氣候與技術(shù)領(lǐng)域推行的關(guān)稅保護(hù)等產(chǎn)業(yè)政策帶來(lái)全球范圍內(nèi)的模仿效應(yīng)，使各國(guó)紛紛調(diào)整本國(guó)產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易政策，貿(mào)易規(guī)則環(huán)境更加動(dòng)蕩。在政策不確定性加劇的環(huán)境下，各國(guó)無(wú)法預(yù)測(cè)美國(guó)下一步行動(dòng)，企業(yè)無(wú)法評(píng)估中長(zhǎng)期貿(mào)易成本，供應(yīng)鏈因關(guān)稅預(yù)期而提前進(jìn)口，造成貿(mào)易量數(shù)據(jù)扭曲，全球產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)“碎片化”，這些都導(dǎo)致全球貿(mào)易發(fā)展面臨的不確定性進(jìn)一步增加。

針對(duì)政策不確定性對(duì)貿(mào)易的危害，聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議在2025年9月發(fā)布的《全球貿(mào)易更新》報(bào)告中指出，全球貿(mào)易經(jīng)常會(huì)遭到關(guān)稅、流行病、地緣政治對(duì)抗等因素的沖擊，但目前的形勢(shì)特點(diǎn)是不確定性本身已經(jīng)具有了系統(tǒng)性，而且往往比關(guān)稅本身更有危害性，因?yàn)槠髽I(yè)可以適應(yīng)關(guān)稅帶來(lái)的高成本，但難以針對(duì)充滿不確定性的政策設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)方案。

暫時(shí)性利好因素掩蓋全球貿(mào)易遭受沖擊的事實(shí)。2025年上半年貿(mào)易增長(zhǎng)超出預(yù)期，造成該現(xiàn)象的關(guān)鍵原因之一是受美大幅上調(diào)關(guān)稅影響，大批美企搶在高關(guān)稅政策生效前進(jìn)口囤貨，把未來(lái)數(shù)月甚至一年以上的進(jìn)口提前到關(guān)稅生效前完成，進(jìn)而造成貿(mào)易繁榮的統(tǒng)計(jì)假象。“預(yù)置進(jìn)口”是企業(yè)對(duì)關(guān)稅威脅的應(yīng)激反應(yīng)，并不代表真實(shí)需求增加，其導(dǎo)致貿(mào)易周期呈現(xiàn)“先高后低”特點(diǎn)，掩蓋了實(shí)際需求可能正在走弱這一事實(shí)以及貿(mào)易緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。

世貿(mào)組織2025年兩次上調(diào)貿(mào)易增速預(yù)測(cè)，美國(guó)“預(yù)置進(jìn)口”均被列為主要推動(dòng)因素之一。在2025年8月的貿(mào)易預(yù)測(cè)更新中，世貿(mào)組織將全球貨物貿(mào)易增速?gòu)拇饲?月預(yù)測(cè)的下降0.2%上調(diào)為增長(zhǎng)0.9%，美國(guó)在2025年一季度進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)14%，2025年上半年進(jìn)口量同比漲幅也高達(dá)11%。在2025年10月的更新中，世貿(mào)組織將全年貨物貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)測(cè)進(jìn)一步上調(diào)至2.4%。然而世貿(mào)組織警告，這種“預(yù)置進(jìn)口”與“庫(kù)存囤積”并不會(huì)無(wú)限持續(xù)，隨著高關(guān)稅的實(shí)際生效，以及庫(kù)存逐步消化，進(jìn)口需求將降低，導(dǎo)致貿(mào)易在2025年下半年與2026年受到壓制。世貿(mào)組織對(duì)2026年的貿(mào)易展望態(tài)度悲觀，將增長(zhǎng)預(yù)測(cè)調(diào)降至約0.5%，表明“預(yù)置進(jìn)口”的提振效果是暫時(shí)的，而且后續(xù)貿(mào)易可能因新關(guān)稅和政策不確定性而承壓。除了“預(yù)置進(jìn)口”外，2025年還有幾類暫時(shí)性因素一定程度上導(dǎo)致了貿(mào)易額的“虛高”，掩蓋了其承壓現(xiàn)狀。其中，能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格上漲，以美元計(jì)價(jià)的貿(mào)易增長(zhǎng)部分反映了價(jià)格上升，而非貿(mào)易量的恢復(fù)。此外，部分國(guó)家為了緩解經(jīng)濟(jì)下行，推出出口退稅、補(bǔ)貼、臨時(shí)優(yōu)惠政策，這會(huì)在短期內(nèi)刺激出口數(shù)據(jù)，但本質(zhì)上是一次性操作，不代表基礎(chǔ)需求改善。

新興產(chǎn)業(yè)貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易拉動(dòng)作用有限。人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)在2025年對(duì)貿(mào)易確有拉動(dòng)作用，但尚無(wú)法逆轉(zhuǎn)傳統(tǒng)貿(mào)易下行的宏觀趨勢(shì)。世貿(mào)組織研究顯示，人工智能硬件和數(shù)字服務(wù)雖然單價(jià)高、增長(zhǎng)快，但當(dāng)前體量遠(yuǎn)小于服裝、汽車、能源、金屬等傳統(tǒng)商品的全球貿(mào)易基數(shù)，因此對(duì)總體貿(mào)易量的拉動(dòng)有限。同時(shí)，由于人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈高度集中在少數(shù)經(jīng)濟(jì)體，這導(dǎo)致貿(mào)易增長(zhǎng)無(wú)法惠及多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，限制了全球?qū)用娴脑鲩L(zhǎng)。許多國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍依賴實(shí)物出口，數(shù)字服務(wù)貿(mào)易無(wú)法完全替代這些產(chǎn)業(yè)對(duì)就業(yè)與外匯的貢獻(xiàn)。此外，人工智能與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施投資和貿(mào)易活動(dòng)周期敏感度強(qiáng)，活躍程度取決于企業(yè)資本開支與技術(shù)投資，在利率上升或金融條件緊縮時(shí)，相關(guān)支出迅速降溫，從而使“拉動(dòng)”很快消退。世貿(mào)組織的長(zhǎng)期模擬顯示，若全球政策與技術(shù)差距縮小，人工智能軟硬件通過(guò)本身作為商品參與貿(mào)易，或服務(wù)于其他貨物貿(mào)易，到2040年有望使全球貿(mào)易提高約34%至37%，但這是基于廣泛擴(kuò)散假設(shè)的“潛力”估計(jì)而非現(xiàn)實(shí)預(yù)測(cè)。如當(dāng)前貿(mào)易政策不確定性突出，數(shù)字鴻溝有增無(wú)減的趨勢(shì)延續(xù)，實(shí)現(xiàn)上述貿(mào)易促進(jìn)功能的前提條件將難以具備。

未來(lái)全球貿(mào)易將持續(xù)面臨較大下行壓力。隨著“預(yù)置進(jìn)口”帶來(lái)的短期刺激消退，未來(lái)全球貿(mào)易將在結(jié)構(gòu)性、制度性與周期性因素的沖擊下，更加直觀呈現(xiàn)出持續(xù)下行或弱勢(shì)面貌，包括增長(zhǎng)更緩慢、波動(dòng)更劇烈、區(qū)域化和碎片化加劇。隨著政策層面的逆全球化加劇，尤其是保護(hù)主義與關(guān)稅上升，關(guān)鍵中間品與高科技產(chǎn)品面臨的關(guān)稅與出口管制增加，直接抬高貿(mào)易成本并破壞全球分工。世貿(mào)組織明確將上升的貿(mào)易壁壘列為貿(mào)易前景惡化的核心風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，地緣政治分裂與供應(yīng)鏈重塑短期可能增加替代性貿(mào)易，但長(zhǎng)期將降低整體跨境貿(mào)易強(qiáng)度，使貿(mào)易規(guī)模逐步收窄。國(guó)際貨幣基金組織和聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議均指出“貿(mào)易重構(gòu)”與“經(jīng)濟(jì)碎片化”對(duì)貿(mào)易增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)不利影響。此外，全球增長(zhǎng)本身趨弱會(huì)拖累貿(mào)易活動(dòng)。國(guó)際貨幣基金組織就指出，宏觀基本面決定貿(mào)易長(zhǎng)期走向，當(dāng)消費(fèi)、企業(yè)資本支出與私人投資不足時(shí)，貨物貿(mào)易尤其受壓。